Σε σημαντική αναβάθμιση της εκτίμησής της για την ανάπτυξη της ελληνικής οικονομίας το 2022 προχωρά η UniCredit, προβλέποντας ωστόσο χαμηλούς ρυθμούς για το 2023, καθώς το υψηλό ενεργειακό κόστος αναμένεται να πιέσει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.
Ειδικότερα, ο επενδυτικός οίκος αναβαθμίζει την πρόβλεψή του για την ανάπτυξη του 2022 στο 5,7% από 4,1%, ενώ για το 2023 την υποβαθμίζει στο 0,7% από 1,1%.
Εκτιμά ότι ο πληθωρισμός αναμένεται στο 10,3% για το 2022 και στο 5% για το 2023.
Ο οίκος εκτιμά ότι η κυβέρνηση θα επιτύχει τον στόχο για πρωτογενές έλλειμμα στο 2% του ΑΕΠ για φέτος, με το δημοσιονομικό έλλειμμα στο 4,6% (ήταν στο 7,4% το 2021).
Η UniCredit επικαλείται κρατικές πηγές, σύμφωνα με τις οποίες ο άμεσος δημοσιονομικός αντίκτυπος των κρατικών μέτρων στήριξης για τα νοικοκυριά και τις επιχειρήσεις περιορίζεται μόνο στο 2% του ΑΕΠ, καθώς τα μέτρα χρηματοδοτούνται σε μεγάλο βαθμό από το σύστημα εμπορίας εκπομπών ρύπων και από τον φόρο επί των υπερ-κερδών των παραγωγών ενέργειας. Έτσι, ο οίκος εκτιμά ότι η ισχυρή αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ θα συμβάλει στη μείωση του χρέους από 193% του ΑΕΠ που ήταν το 2021 περίπου στο 175% μέχρι το τέλος του έτους.
Όπως επισημαίνει, τα τελευταία στοιχεία επιβεβαιώνουν ότι, ενώ η δραστηριότητα των υπηρεσιών εξακολουθεί να υποστηρίζεται από την ισχυρή τουριστική περίοδο, ο μεταποιητικός τομέας βρίσκεται υπό αυξανόμενη πίεση λόγω της αποδυνάμωσης της ζήτησης από τους εμπορικούς εταίρους.
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της UniCredit, έπειτα και από την καλύτερη των προβλέψεων ανάπτυξη του δεύτερου τριμήνου, περιμένουν σταθεροποίηση του ΑΕΠ το τρίτο τρίμηνο αλλά και σημαντική συρρίκνωση το τέταρτο τρίμηνο, καθώς η ώθηση από τον τουρισμό θα εξασθενεί, ενώ οι υψηλές τιμές της ενέργειας σε συνδυασμό με τη σύσφιγξη των όρων χρηματοδότησης θα επιβαρύνουν την εγχώρια ζήτηση.
Το ενεργειακό μείγμα της Ελλάδας αφήνει τη χώρα λίγο εκτεθειμένη στη διακοπή των ροών φυσικού αερίου μέσω του Nord Stream, καθώς ο μόνος κλάδος της μεταποίησης που εξαρτάται από το φυσικό αέριο είναι εκείνος της ηλεκτροπαραγωγής, όπου ήδη έχει αρχίσει η αντικατάσταση του φυσικού αερίου με λιγνίτη, επισημαίνεται. Ωστόσο, η ενεργειακή ακρίβεια είναι πιθανό να επηρεάσει αρνητικά την οικονομική δραστηριότητα τους επόμενους μήνες, καθώς συμπιέζει το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων.
Πάντως, οι επιπτώσεις στην ιδιωτική κατανάλωση αναμένεται να μετριαστούν εν μέρει από την απελευθέρωση των συσσωρευμένων αποταμιεύσεων, από την τιμαριθμική αναπροσαρμογή των συντάξεων και από τα κρατικά μέτρα στήριξης.
