Με σύσταση buy και τιμή-στόχο στα 3,15 ευρώ ξεκινά εκ νέου κάλυψη για τη μετοχή της Εθνικής Τράπεζας η Goldman Sachs.
Οι αναλυτές της τράπεζας, σε νέα έκθεση, εκτιμούν πως η Εθνική είναι σε θέση να επωφεληθεί από την μακροοικονομική ανάκαμψη της Ελλάδας, το σημαντικά βελτιωμένο σε επίπεδο ανταγωνισμού τοπίο, αλλά και τη συνεχιζόμενη αναδιάρθρωση της και τη σταδιακή βελτίωση των λειτουργιών της.
Η Goldman Sachs εκτιμά πως ο δείκτης αποδοτικότητας ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RΟTE) της Εθνικής θα ανέλθει στο 18% το 2018 προσφέροντας κορυφαίες αποδόσεις μεταξύ των ελληνικών τραπεζών . Την εκτίμηση αυτή τη συσχετίζει με την ισχυρή ανάκαμψη των εγχώριων εσόδων, το στιβαρό έλεγχο του κόστους, τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού, ενώ συνυπολογίζει και τα κέρδη από τη συνεισφορά της Finansbank.
Η Goldman Sachs αναφέρει πως οι βασικοί κίνδυνοι για την τράπεζα περιλαμβάνουν ενδεχομένως χειρότερα από τα αναμενόμενα αποτελέσματα για την ποιότητα των περιουσιακών της στοιχείων, κινδύνους από ενδεχόμενη περιορισμένη πρόοδο όσον αφορά στην αναδιάρθρωση του ομίλου, αλλά και κάποιο πιθανόν δυσμενές αποτέλεσμα κατά την άσκηση προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων σε επίπεδο ΕΕ. Περαιτέρω κίνδυνοι σχετίζονται με τη μακροοικονομική ανάκαμψη και την πολιτική σταθερότητα σε Ελλάδα και Τουρκία.
Οι αναλυτές της Goldman σημειώνουν πως θα αναμένουν τα αποτελέσματα δεύτερου τρίμηνου 2014 της Εθνικής τον Αύγουστο προκειμένου να αποκτήσουν μια καλύτερη εικόνα για την λειτουργία της τράπεζας. Προειδοποιούν δε πως η τιμή της μετοχής είναι πιθανό να παραμείνει ευαίσθητη σε ειδήσεις σχετικέ με τα αποτελέσματα της άσκησης προσομοίωσης ακραίων καταστάσεων σε επίπεδο ΕΕ, καθώς και με γεγονότα που σχετίζονται με την αναδιάρθρωση και ανακεφαλαιοποίηση του ομίλου.
πηγή: http://www.bankwars.gr
