Η ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική των τελευταίων ετών, σε συνδυασμό με τις ιδιαίτερα θετικές επιδόσεις του 2025 —με αιχμή τους τομείς της κατασκευής, των παραχωρήσεων και των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ)— αλλά κυρίως η μακροπρόθεσμη επίδραση της εισόδου στον τομέα του LNG, οδηγούν τον Όμιλο AKTOR σε σημαντική αναθεώρηση προς τα πάνω των στόχων του για το 2030.
Στο πλαίσιο ενημέρωσης αναλυτών, ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του Ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου, παρουσίασε το νέο, ενισχυμένο guidance: τα έσοδα τοποθετούνται πλέον μεταξύ 4,6 και 5,5 δισ. ευρώ, έναντι 3,2 δισ. ευρώ της προηγούμενης εκτίμησης (τέλη 2024), τα EBITDA αναμένεται να διαμορφωθούν στα 550–600 εκατ. ευρώ (από 430 εκατ.), ενώ τα καθαρά κέρδη προβλέπονται στα 190–220 εκατ. ευρώ, έναντι 165 εκατ. ευρώ προηγουμένως.
Καθοριστικό ρόλο σε αυτή την αναθεώρηση διαδραματίζουν η στρατηγική είσοδος στον τομέα του LNG, οι σχετικές συμφωνίες αγοραπωλησίας που έχουν ήδη συναφθεί ή βρίσκονται σε εξέλιξη, η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, καθώς και η ανάληψη νέων έργων ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων.
Ανάλυση ανά τομέα δραστηριότητας
Στον τομέα των παραχωρήσεων, οι προβλέψεις για το 2030 ενισχύονται θεαματικά, καθώς αναμένονται έσοδα 103 εκατ. ευρώ (έναντι 15 εκατ. προηγουμένως), EBITDA 89 εκατ. ευρώ (από 40 εκατ.) και καθαρά κέρδη 22 εκατ. ευρώ (από 10 εκατ.). Η σημαντική αυτή αύξηση αποδίδεται κυρίως στο γεγονός ότι η απόκτηση της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις δεν είχε συμπεριληφθεί στις αρχικές εκτιμήσεις.
Ο κατασκευαστικός τομέας εκτιμάται ότι θα διαμορφώσει κύκλο εργασιών 2,6 δισ. ευρώ (από 2,9 δισ.), με EBITDA 224 εκατ. ευρώ (από 180 εκατ.) και κέρδη 94 εκατ. ευρώ (από 80 εκατ.), διατηρώντας τη θέση του ως βασικός πυλώνας δραστηριότητας.
Στις ΑΠΕ, ο κύκλος εργασιών προβλέπεται στα 167 εκατ. ευρώ, με EBITDA 135 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 8 εκατ. ευρώ.
Ο καθοριστικός ρόλος του LNG
Ο νέος τομέας του LNG αναδεικνύεται σε βασικό μοχλό ανάπτυξης, με εκτιμώμενα έσοδα για το 2030 μεταξύ 1,6 και 2,5 δισ. ευρώ, EBITDA 80–130 εκατ. ευρώ και κέρδη 55–90 εκατ. ευρώ. Σε ορίζοντα 20ετίας (2030–2050), ο τομέας αναμένεται να αποφέρει συνολικά έσοδα ύψους 9 δισ. ευρώ.
Ήδη, μέσω θυγατρικής, ο Όμιλος έχει εξασφαλίσει εμπορικές συμφωνίες σε Αλβανία και Βοσνία–Ερζεγοβίνη, συνολικού όγκου 1,5 BCM ετησίως, ενώ εκφράζεται αισιοδοξία ότι τα μνημόνια συνεργασίας με Ουκρανία, Βουλγαρία και Ρουμανία θα μετατραπούν σε δεσμευτικές συμφωνίες εντός των επόμενων μηνών. Παράλληλα, εξετάζεται η ανάπτυξη μονάδων φυσικού αερίου στις δύο πρώτες χώρες.
Σε ισχύ παραμένει και η συμφωνία με τη ΔΕΠΑ Εμπορίας για την ATLANTIC SEE LNG TRADE, ενώ ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στη σύμβαση προμήθειας LNG από την αμερικανική Venture Global, η οποία εξασφαλίζει σταθερότητα τιμών σε βάθος 20 ετών.
Κατασκευές και παραχωρήσεις: ισχυρή βάση και προοπτικές
Το 2025 χαρακτηρίστηκε ως έτος-ορόσημο για τον κατασκευαστικό τομέα, με τα καλύτερα αποτελέσματα των τελευταίων 20 ετών και EBITDA 141 εκατ. ευρώ. Η επίδοση αυτή αποδίδεται στη βελτίωση των περιθωρίων, στην καλύτερη επιλογή έργων και στην επίτευξη κρίσιμης μάζας.
Για το 2026, η διοίκηση αναμένει διατήρηση της ισχυρής πορείας, με περιθώριο κέρδους στην κατασκευή περίπου 12% και ετήσιο τζίρο 1,2–1,4 δισ. ευρώ, καθώς και ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων 5–6 δισ. ευρώ.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στην περαιτέρω ανάπτυξη έργων ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων, τόσο στην Ελλάδα όσο και στη Νοτιοανατολική Ευρώπη, με επίκεντρο τη Ρουμανία και τα Βαλκάνια. Μεταξύ των έργων που εξετάζονται περιλαμβάνονται οδικοί άξονες μέσω πρότυπων προτάσεων, σιδηροδρομικά έργα στη Ρουμανία και ο κάθετος άξονας Κωστάντζας–Αλεξανδρούπολης.
Το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο παραχωρήσεων υπερβαίνει τα 500 εκατ. ευρώ, ενώ έργα ύψους 800 εκατ. ευρώ βρίσκονται σε εξέλιξη με ορίζοντα ολοκλήρωσης το 2028–2029. Παράλληλα, ο Όμιλος συμμετέχει σε 23 διαγωνισμούς συνολικής αξίας 4 δισ. ευρώ, στοχεύοντας στην ανάληψη έργων ύψους 2,58 δισ. ευρώ.
Σημειώνεται ότι η κυκλοφορία στους οδικούς άξονες παραμένει αυξητική, ενώ εκφράζονται ανησυχίες για ενδεχόμενες πληθωριστικές πιέσεις λόγω γεωπολιτικών εξελίξεων. Από το δεύτερο εξάμηνο του 2026 αναμένεται και η συνεισφορά του έργου του ΒΟΑΚ.
Επενδύσεις και κεφαλαιακή διάρθρωση
Ο Όμιλος υλοποίησε εκτεταμένο επενδυτικό πρόγραμμα, με άντληση κεφαλαίων 340 εκατ. ευρώ (μέσω ΑΜΚ και ομολογιακού δανείου), εξαγορές και συγχωνεύσεις ύψους 223 εκατ. ευρώ και επενδύσεις ανάπτυξης 83 εκατ. ευρώ, ακολουθώντας στρατηγική συνετής κεφαλαιακής διαχείρισης.
ΑΠΕ: σε τροχιά ισχυρής ανάπτυξης
Στον τομέα των ΑΠΕ, έως το τέλος του 2026 αναμένεται να λειτουργούν φωτοβολταϊκά έργα ισχύος 420 MW και μονάδες αποθήκευσης 100 MW, με εκτιμώμενο EBITDA 33,7 εκατ. ευρώ. Επιπλέον, αιολικά έργα 145 MW αναμένεται να τεθούν σε λειτουργία έως το 2028, με EBITDA περίπου 25 εκατ. ευρώ.
Παράλληλα, βρίσκονται σε φάση ωρίμανσης έργα συνολικής ισχύος άνω του 1,3 GW, με στόχο επενδύσεις που θα ξεπεράσουν το 1 δισ. ευρώ έως το 2028–2029. Ήδη, μέσω εξαγορών, έχει επιτευχθεί το 50% του στόχου εγκατεστημένης ισχύος.
Ιδιαίτερη αναφορά έγινε στον ρόλο των συστημάτων αποθήκευσης, τα οποία θεωρούνται κρίσιμα για τον περιορισμό του κινδύνου περικοπών παραγωγής (curtailment), με τη διοίκηση να εκφράζει αισιοδοξία για τη διαμόρφωση κατάλληλου ρυθμιστικού πλαισίου.
Έτος μετασχηματισμού το 2025
Το 2025 αποτέλεσε χρονιά βαθιού μετασχηματισμού για τον Όμιλο, με την ολοκλήρωση 67 σημαντικών εταιρικών πράξεων, μεταξύ των οποίων εξαγορές και συγχωνεύσεις, καθώς και την εφαρμογή νέας διοικητικής δομής που ενίσχυσε την παραγωγικότητα.
Ξεχωριστή μνεία έγινε και στην ταχεία ολοκλήρωση τμήματος του αυτοκινητοδρόμου Πατρών–Πύργου, το οποίο παραδόθηκε στον μισό χρόνο από τον προβλεπόμενο, επιβεβαιώνοντας τις επιχειρησιακές δυνατότητες του Ομίλου.
Συνολικά, ο Όμιλος AKTOR εισέρχεται σε μια νέα φάση ανάπτυξης, με διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και ισχυρές προοπτικές σε ενέργεια, υποδομές και διεθνείς αγορές.
