Στην ολοκλήρωση της συναλλαγής για την εξαγορά της Άκτωρ Παραχωρήσεις από τον όμιλο Ελλάκτωρ προχωρά ο όμιλος Aktor, μετά και τη σχετική έγκριση της Επιτροπής Ανταγωνισμού που δημοσιοποιήθηκε τη Δευτέρα. Το συνολικό τίμημα για την Άκτωρ Παραχωρήσεις ανέρχεται σε 367 εκατ. ευρώ (Enterprise Value), εξαιρουμένου του τραπεζικού δανεισμού και των ταμειακών διαθεσίμων, σε καθεστώς cash-free και debt-free.
Παράλληλα με την ανακοίνωση της εγκριτικής απόφασης, ο όμιλος Aktor γνωστοποίησε και την αλλαγή στη χρήση των διαθεσίμων κεφαλαίων που προήλθαν από την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου των 200 εκατ. ευρώ.
Η αναπροσαρμογή κρίθηκε απαραίτητη μετά την ακύρωση της συμφωνίας με την PRODEA για την απόκτηση πακέτου ακινήτων. Έτσι, στην επικείμενη έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων θα τεθεί προς έγκριση η πρόταση διάθεσης 30 εκατ. ευρώ –από τα 50 εκατ. που είχαν αρχικά δεσμευθεί για το deal με την PRODEA– για την ενίσχυση της χρηματοδότησης της εξαγοράς, με στόχο τη μείωση του σχετικού δανεισμού που έχει συναφθεί για την κάλυψη της συναλλαγής.
Η απόκτηση του κλάδου Παραχωρήσεων από την Ελλάκτωρ ενισχύει καθοριστικά το χαρτοφυλάκιο του ομίλου Aktor, προσθέτοντας έργα με σταθερές ταμειακές ροές. Με τον συνδυασμό των υπαρχουσών και των νέων συμβάσεων, ο όμιλος αποκτά μερίδια σε 15 έργα ΣΔΙΤ και παραχώρησης, ενώ αποκτά πρόσβαση και σε περίπου 25 ανοιχτούς διαγωνισμούς για κτιριακά, συγκοινωνιακά και υδραυλικά έργα στην Ελλάδα, στους οποίους συμμετέχει είτε ο ίδιος είτε η Άκτωρ Παραχωρήσεις.
Συγκεκριμένα, ο Aktor θα αποκτήσει συμμετοχές στον Αυτοκινητόδρομο Αιγαίου (22,2%), στη Γέφυρα ΑΕ (27,7%), στην Ολυμπία Οδό (20,5%), καθώς και στον Μορέα, όπου πλέον θα κατέχει το 85%. Παράλληλα, ενισχύει την παρουσία του σε έργα ΣΔΙΤ όπως η «Πασιφάη Οδός» και η «Πυλία Οδός» που κατασκευάζουν τον Βόρειο Οδικό Άξονα Κρήτης (ποσοστό 45%) και τον Αυτοκινητόδρομο Νοτιοδυτικής Πελοποννήσου (100%), αντίστοιχα. Επιπλέον, αποκτά συμμετοχή σε νέα έργα όπως το δίκτυο άρδευσης Ταυρωπού, στο οποίο η Άκτωρ Παραχωρήσεις κατέχει ποσοστό 60%.
Με την εξαγορά αυτή, ο όμιλος επιταχύνει τον στρατηγικό στόχο του για EBITDA ύψους 40 εκατ. ευρώ από έργα ΣΔΙΤ και παραχώρησης, στόχος που είχε αρχικά τοποθετηθεί για το 2030, ενώ εκτιμά και καθαρό εισόδημα ύψους 10 εκατ. ευρώ.
Όσον αφορά τα οικονομικά αποτελέσματα του κλάδου Παραχωρήσεων της Ελλάκτωρ για το 2024, αυτά αποτυπώνουν την επίδραση της μη ενοποίησης της σύμβασης της Αττικής Οδού στο τελευταίο τρίμηνο. Τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 249,2 εκατ. ευρώ, μειωμένα κατά 11,9% σε σχέση με τα 283 εκατ. ευρώ του 2023. Τα EBITDA ανήλθαν σε 166,8 εκατ. ευρώ, έναντι 180,2 εκατ. ευρώ το προηγούμενο έτος, σημειώνοντας πτώση 7,4%. Παρά ταύτα, το περιθώριο EBITDA βελτιώθηκε στο 67% από 64% το 2023, ενώ τα καθαρά κέρδη μετά φόρων ανήλθαν σε περίπου 63,7 εκατ. ευρώ.
Μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς, ο όμιλος Aktor εκτιμά ότι το συνδυαστικό χαρτοφυλάκιο των συμβάσεων παραχώρησης και ΣΔΙΤ, μαζί με τα οφέλη συνεργειών από την υλοποίηση των έργων, θα αποφέρει ταμειακές ροές συνολικού ύψους 1,2 δισ. ευρώ σε ορίζοντα 10 έως 15 ετών. Ειδικότερα, οι χρηματοροές από τα assets της Άκτωρ Παραχωρήσεις εκτιμώνται σε 500 εκατ. ευρώ, χωρίς να συνυπολογίζεται το κόστος αποπληρωμής δανείων και τόκων. Εκτός συναλλαγής παραμένουν τα αναμενόμενα έσοδα ύψους περίπου 100 εκατ. ευρώ από μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου που συνδέονται με την παλαιά σύμβαση Παραχώρησης της Αττικής Οδού, τα οποία θα εισπραχθούν από την Ελλάκτωρ.
Το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο της Aktor αναμένεται να αποδώσει συνολικά 600 εκατ. ευρώ, αν και με βραδύτερη ταμειακή απόδοση, καθώς αρκετές συμβάσεις βρίσκονται ακόμη σε αρχικό στάδιο υλοποίησης, όπως τα έργα ΣΔΙΤ του ΒΟΑΚ, του Ταυρωπού και των φοιτητικών εστιών. Επιπλέον, ο όμιλος προβλέπει πρόσθετο έσοδο 120 εκατ. ευρώ από την κατασκευαστική δραστηριότητα που απορρέει από τις συγκεκριμένες συμβάσεις.
